根据中报预告，公司Q2 实现业绩12.03~14.52 亿元，环比Q1 业绩高基数增长38.3%~66.9%，Q2 单季盈利较17Q4峰值有所回落，但整体仍维持在高位。公司近四个季度实现归属于母公司净利润分别为 8.03 亿元、17.35 亿元、8.7 亿元以及 13.28 亿元（中间值），公司高盈利已维持一年。按照单季度业绩年化，公司估值只有3.7 倍（中间值）。
    2.需求具备韧性叠加环保限产加码，行业供需有望维持紧平衡。1-6 月房地产新开工面积累计增速为11.8%，环比前5 月增速提高1 个百分点，有效对冲因基建增速的下行，全年看行业需求仍具有韧性。环保持续加码，唐山钢企根据区域实行30%与50%限产，保守预计影响生铁日产量10 万吨；行业供需有望维持紧平衡，且库存水平经前期快速下滑目前已降至近三年低位，对钢价实现有力支撑，有效延续。
    3.公司实行提质增效，有效降低成本。公司制定了“10532”工程，提出将在18 年底实现降本增效200 元/吨钢；公司定增建设的煤气高效发电项目预计年均减少外购用电约3.76 亿元，进一步降低公司成本。
    4.积极布局非钢产业，2020 年实现非钢与钢铁产业并重。公司战略目标为到2020 年实现非钢产业与钢铁主业并重，力争用5年时间达到钢铁产量超千万吨、营收超千亿元的目标。所属子公司全方位布局包括贸易物流、钢材延伸加工、非钢产业资源开发利用在内的非钢产业。
    投资评级与估值：预计公司18-20 年净利润分别为47.8、52.9和55.2 亿元，对应PE 为4.1、3.7 和3.6 倍。维持“强烈推荐”评级。
    风险提示：需求大幅下滑，资本市场波动风险