专注细胞产品开发，Mesoblast 已经有对外授权产品上市
    Mesoblast 是纳斯达克上市的生物药企业，凭借其专有的“间质系成人干细胞(MLC)以及间充质前体干细胞（MPC）成人干细胞技术平台”开发了一系列临床上方便使用的异体干细胞治疗产品，无需组织配型，无排异反应。目前有2 个对外授权的产品已实现上市，同时还有3 个产品处于III 期临床试验阶段，以及多个产品进行II 期临床试验。
    引入产品相对成熟，补充公司心脑血管线
    ①干细胞产品MPC-150-IM 用于治疗末晚期充血性心力衰竭（Class IVCHF）的II 期临床试验已完成，相比对照组疗效较为明显。2017 年12 月被FDA 纳入优先审评，该项目将于2018 年第3 季度完成12 个月的终点疗效数据分析, 进行上市申请。正在美国进行的治疗中晚期充血性心力衰竭(Class II/III CHF) III 期临床试验已在2017 年4 月完成中期分析，适应症范围将进一步拓展。②干细胞产品MPC-25-IC 正在探索的适应症为急性ST段抬高心肌梗死，并正在欧洲进行与PCI 同步联用的IIb 期临床试验。③通过和Mesoblast 合作，公司可以建立国际领先的干细胞研发和生产技术平台；同时，拓宽公司心脑血管治疗药物产品管线。
    预计18-20 年业绩分别为1.08 元/股、1.33 元/股、1.66 元/股
    公司传统业务稳定，普佑克等产品快速成长，引入更多创新药丰富管线。预计公司18/19/20 年EPS 为1.08/1.33/1.66 元（2017 年EPS 为0.91元），目前股价对应PE 25/20/16 倍，维持“买入”评级。
    风险提示
    复方丹参滴丸美国FDA 补充试验风险；核心产品推广不达预期风险；其它产品研发进度低于预期的风险。