限售期12 个月。首次授予210 万股，并预留40 万股。激励计划的绩效考核以2017 年净利润为基数，2018/2019/2020 的增长率不低于30%/50%/70%，解锁比例依次为30%/40%/30%。首次计划成本预计为4337 万元，预计摊销费用2018/2019/2020/2021 年为1174/2096/813/253 万元。
    激励计划深度绑定优秀管理层利益，有利于公司长久发展。公司作为国内宠物咬胶的龙头企业，产品创新迭代快速，海外订单保持高速增长，业绩屡创新高。激励计划使激励对象和公司利益、股东利益深度绑定，为公司的长远发展奠定坚实的人力基础。
    新西兰BOP 收购落地，杭州国内总部正式成立。7 月4 日，公司以2311 万新西兰元（合计1.05 亿元人民币）完成对BOP 的收购，获得Alpine 宠物食品100%股权。同时，杭州佩蒂国内市场总部在7 月10 号正式揭牌，标志着公司国内市场布局正式落地，未来将进一步渠道和，深耕国内市场。
    远期对标纯美国宠物食品巨头蓝爵，公司新西兰建厂进军国内高端主粮，有望成为中国“蓝爵”。蓝爵主打天然有机型主粮，目前78 亿美元左右市值，近12 亿美元收入，2 亿美元净利润，公司拟新西兰设主粮厂，自主品牌进军国内高端主粮市场，有望成为中国的“蓝爵”
    A 股宠物第一股，海外业绩确定性高，国内市场稳步推进。公司狗咬胶ODM 业务已在全球建立产品渠道优势，受益于宠物功能性零食快速增长、高毛利植物咬胶占比提升和越南工厂规模化效应，收入和毛利率双升。同时，公司新西兰投资主粮工厂，贴自有品牌返销国内分享高增长红利。我们维持对2018-2020 年全面摊薄EPS 为1.28/1.72/2.24 元的预测，对应PE 为40/30/23，维持增持评级。