金地物业却值得投资者重点关注，这是由于金地物业相当大的在管和营收，也是因为金地集团相对小的市值。投资者可以透过投资金地集团，分享金地物业的成长。
    金地物业综合排名行业第八，低于绿城服务和碧桂园服务，高于中海物业和雅生活服务（根据中指院）。特别值得关注，在 2018 年服务质量领先企业的排名，金地物业位于行业第一，领先于绿城服务、万科物业和碧桂园服务（分别位居 2-4 名）。2017 年金地集团年报披露以物业管理为主业的子公司有上海金地物业、北京金地格林物业、武汉金地怡家物业、大连金地物业、深圳金地物业，上市公司持股比例均为 100%（直接+间接）。
    金地物业的经营特点之一：规模迅速扩张。2017 年金地集团年报披露，到 2017 年年底服务面积突破 4 亿平米。这一规模超过了同期的碧桂园服务、绿城服务、雅生活服务和中海物业。中国指数研究院在 2018 年 6 月发布研究报告，称金地物业合约服务面积突破 5 亿平米。2015 年时，金地集团年报披露物业服务面积仅 5000 万平米，金地物业可谓疾速发展。金地集团自身年交付项目资源有限，我们相信，金地物业拓展大部分来自于第三方，已经有很强的独立发展能力。2017 年金地集团的物业管理营业收入达到 20.5 亿元。考虑到可能存在金地物业服务金地房地产，且一部分增值服务可能不纳入物业管理收入统计，实际上金地物业的收入可能高于金地集团报表所反映。我们认为，金地物业的收入确定高于雅生活服务，和碧桂园服务、中海物业应该在同一个量级。
    金地物业的经营特点之二：低毛利，高品质，重口碑。金地物业管理板块在 2017 年的毛利率为 6.4%，显著低于独立上市公司碧桂园服务、雅生活服务、中海物业和绿城服务的水平。不过，和金地物业历史记录比较，则 2017 年毛利率已经走出低谷，2014-2016 年公司物业管理板块的毛利率仅为 3.0%/2.9%和 1.0%。我们认为，公司取得第三方评选服务质量行业第一并非偶然，这和公司长期奉行低毛利策略，追求保证服务品质是不可分的。当然，金地物业在 2017 年毛利率的上行，则显示了其可能逐渐走向服务品质和盈利能力的均衡。我们相信，物业管理公司保持较高的服务品质，获得业主的信任，比短期兑现高利润更加重要。金地物业具备凭借口碑持续扩大在管面积的可能性，也存在凭借信任持续扩张增值服务的可能性，公司在横向和纵向两个维度都具备广阔成长空间。
    风险提示：金地集团主要业绩来源仍是地产开发，受行业周期影响。
    盈利预测及估值。公司主业发展平稳，我们维持其 2018/2019/2020 年1.64/1.73/1.86 元/股的盈利预测。给予上市公司 2018 年 8 倍的 PE，即13.11 元/股的目标价，维持“买入”的投资评级。