市场份额也将由目前的14%提升到17%以上，进一步巩固行业龙头地位。
    涤纶长丝行业有序扩张，POY 产品逐步呈现寡头垄断格局，18-19 较高景气度有望持续：18 新增产能（约210-260 万吨）主要是桐昆和新凤鸣贡献，19 年也主要是行业前三在投放产能，新增供给有序，19 年长丝行业的CR5 有望从17 年39%提升到50%以上，行业集中度进一步提升。当前POY产品CR4 已经达到65%，19 年预计达到70%以上，逐步呈现寡头垄断格局，随着行业集中度提升未来较高盈利水平会成为常态。2018 年Q2 预取向丝POY均价和价差分别为9120 元/吨和1724 元/吨，环比Q1 分别上涨319 元/吨和441 元/吨；牵伸丝FDY 均价和价差分别为9578 元/吨和2181 元/吨，环比Q1 分别上涨329 元/吨和451 元/吨。加弹丝DTY 均价和价差分别为10730 元/吨和3333 元/吨，环比Q1分别上涨474 元/吨和597 元/吨。
    积极布局上游原料，打通“炼化→PX→PTA+MEG→涤纶长丝”全产业链：（1）PTA：2017 年12 月嘉兴石化二期新投产200万吨PTA 产能，公司合计实际产能达到400 万吨，当前基本实现PTA 的自给。（2）PX：公司拥有浙石化4000 万吨/年炼化一体化项目20%股权，合计规划生产PX800 万吨/年、乙二醇280 万吨/年。一期计划于2018 年底投产；二期计划于2020 年投产。
    盈利预测与估值：预计公司2018、2019 年归母净利润28.8和42.0 亿元，EPS1.58、2.30 元，PE10X、7X，强烈建议“买入”。
    风险提示：油价暴跌，长丝需求不达预期。