麦格米特资产重组项目获得无条件通过，维持公司2018-2020年EPS为0.6、0.74、0.88元，维持目标价35.07元，维持增持评级。 
    重大资产重组项目获得通过，收购少数股东权益增强公司核心竞争力。公司将通过发行股份+现金方式收购三家子公司少数股东权益，收购完成后将持有怡和卫浴86.00%股权、深圳驱动99.70%股权、深圳控制100%股权。本次收购完成后：1）三家子公司正处于业绩快速增长期，根据业绩承诺，三家子公司2018-2021年合计净利润为1.39、1.83、2.35、2.82亿元，进一步增厚上市公司利润；2）此外收购完成后子公司核心团队入股上市公司能够更好绑定双方利益，并且各个子公司能够更好的发挥在渠道、研发、产品等方面的协同效应。 
    绑定下游优质客户，行业成长拉动公司业绩。公司立足三大核心技术打造平台型企业，智能家电电控、工业电源、工业自动化三大细分业务下游客户均为业内优质企业，终端客户包括小米、惠达、松下、飞利浦、北汽新能源等。我们认为智能卫浴和新能源汽车电控市场空间都超过百亿元，尤其是智能卫浴在我国尚属初期普及阶段，未来具备很大的成长空间；公司通过绑定下游优质客户能够充分享受行业成长红利，带来公司业绩的快速增长。 
    催化剂：少数股东权益并表 
    风险提示：新能源汽车销量不及预期，市场竞争加剧导致毛利率下滑