另外本次股权激励总成本为1.72 亿，2018 年至2022 年摊销费用分别为3627 万、6218 万、4544 万、2232 万和598 万。
    2、点评：短期来看，股权激励落地释放了抑制股价的因素；长期来看，结合公司ICT 转型战略，通过股权激励的方式有助于实现公司转型,尤其是在ICT 新业务增长点方面有望取得突破。
    3、大股东重组红利有望在5G 周期内释放：烽火与大唐的集团重组将有助于提高产业协同性，大唐系无线领域资源有望协助烽火打造成“有线+无线”综合通信设备制造商，随着2020 年5G 网络逐渐商用，公司业绩弹性激励期间有望释放，目前股价具备安全边际。
    4、业绩预测：我们预计公司2018~2020 年净利润分别为9.76亿、12.02 亿和15.38 亿，对应当前股价PE 分别为31.9、25.9、20 倍。继续维持强烈推荐评级。
    5、风险提示：中美贸易摩擦在高科技领域持续；5G 运营商开支不及预期；公司新业务转型不及预期。