沈飞集团2017年-2019年预测以及承诺利润为6.06亿、6.48亿和6.75亿。
    沈飞集团被誉为“中国歼击机摇篮”，是中国创建最早、规模最大的现代化歼击机设计、制造基地，产品谱系涵盖我国已列装的重型、远程二代和三代歼击机，同时逐步向先进歼击机以及海基歼击机衍生，形成了较为完整的歼击机产品系列，先后设计生产了歼-5、歼-11、歼-15、歼-16和“鹘鹰”等著名机型。我们预计战斗机产业有望保持高景气度，公司凭借深厚的历史积累和技术优势，行业龙头地位将更加稳固，必将充分享受行业增长带来的盛宴。
    中美差距仍较大：我国战斗机数量约为美国的一半，质量明显落后于美俄，随着空军战略地位的提高，我们认为国家对航空装备特别是战斗机产业将保持投入，未来10年我国战斗机市场空间预计将达9000亿元，年均900亿元。
    我国战斗机产业逐渐崛起，十三五预计进入量价齐升阶段：从引进模仿，到联合开发，再到独立研究，我国战斗机产业经过六十多年的积累和发展，目前已经形成了三代机为主，四代机加速列装替换，五代机开始登上历史舞台的基本格局。随着四代机的逐渐成熟加速列装，四代半及五代新机型的出现，以及新雷达以及新发动机等系统的更新迭代，我们预计我国战斗机产业在十三五期间将进入量价齐升阶段。
    随着我国军民融合上升为国家战略，我们认为战斗机产业链上游原材料以及零部件领域将逐步放开，产业链下游的总装集成以及核心系统方面，在很长的时间内仍将集中在以中航工业为代表的央企军工内。在这种趋势下，我们预计沈飞集团也将充分利用优质民营企业的高效率，把自身战略资源向产业链高端聚集，不断瘦身健体，聚焦主业，稳坐产业金字塔顶端。
    盈利预测和投资建议：预测2018-2020年公司归母净利润分别为7.5亿、9.1亿和10.8亿元，EPS为0.54、0.65和0.77元，维持“强烈推荐-A”评级。
    风险提示：航空军品研发技术风险