公司打造系统集成、机器人本体制造、核心零部件的智能制造生态圈，形成产业链闭环。
    机器换人深入推进，机器人业务大放异彩
    人口红利拐点来临，劳动成本提升与机器人价格下降形成剪刀差，促成了机器换人的内生动力。虽然前期国内工业机器人的发展红利被国外厂商占据，但随着国内厂商加速布局，一些国产品牌也在崛起，拓斯达每一次新产品的推出都伴随着机器人行业的变化。另外，公司收购东莞野田80%的剩余股权，拓宽汽车制造领域的自动化应用，实现客户、技术、产品、资源等方面的协同效应。
    投资建议：预计公司2018-2020 年实现营业收入11.93/16.42/22.74 亿元，EPS 分别是1.57/2.08/2.92 元/股，按照最新收盘价计算对应的PE分别为41x/31x/22x。公司机器人业务处于持续放量阶段，随着机器人国产化的推进，公司有望获得高于行业的增速，我们给予公司“谨慎增持”评级。
    风险提示：宏观经济波动和下游行业周期变化风险；集成项目增多带来的应收账款风险；核心产品和核心技术被替代的风险。