公司发布一季度业绩预告，归母净利润同比增长31.47%-59.64%，符合预期，延续了公司近年来的高增长态势，显示出强劲的增长动力。公司工业机器人在3C、汽车等需求快速增长的细分领域优势明显并持续布局，叠加公司注塑机辅机等正处于行业向上周期，公司高速增长的持续性有望超出市场预期，维持预计2018-2019 年净利润分别为2.02、2.87 亿元，EPS 分别为1.55、2.2 元，维持“增持”评级，目标价77.5 元。
    一季度业绩符合预期，全年业绩值得期待。报告期内公司实现净利润2800-3400 万元，同比增长31.47%-59.64%，符合预期，一季度的高增长为全年业绩奠定了良好的基础。公司在进入工业机器人领域后，直角坐标机器人、多关节机器人应用等领域均深入布局，尤其是在3C、汽车、医疗、光电、新能源等五大行业优势明显，收入体量也是实现了大跨步发展，2013-2016 年公司工业机器人业务复合增长率为57.5%，2017 年上半年同比增长117.04%。我们认为目前公司各事业部之间已形成一个联动、协调、互补的智能制造生态系统，其中绿能事业部更是成为公司排头兵、为其他事业部的业务开展铺垫基础，另外公司收购野田智能后，不断深入行业布局，公司全年业绩值得期待。
    注塑机辅机等业务受益行业景气度上升。进口数据显示，2017 年1-11月注塑机进口金额同比增长39.5%，显示出注塑机行业进入高景气度周期，公司注塑机辅机等业务受益同样快速增长。
    催化剂：智能制造行业利好政策出台；3C 等应用领域大客户突破
    风险提示：机器人行业竞争加剧及降价风险；注塑机行业周期波动