>> 兴业证券-一心堂（002727）2017年年报及2018年一季报点评：规模优势逐步巩固，外延发展持续推进-180425
| 上传日期： |
2018/4/26 |
大小： |
535KB |
| 格式： |
pdf 共6页 |
来源： |
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审慎增持 |
作者： |
徐佳熹，孙媛媛 |
| 下载权限： |
此报告为加密报告 |
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盈利预测与估值：未来公司将完善四川、重庆、山西、海南、贵州等省份的零售门店布局，尽快实现门店盈利，进一步提升区域市场规模效应。省外业务持续布局进入收获期后预计重回较高增长，在扩张期核心看收入端增长，但是短期考虑到公司省内业务压力，以及省外暂处于布局期，不考虑增发，我们调整了公司盈利预测，预计2018-2020 年EPS 分别为0.99、1.26、1.58 元，对应2018 年4 月25 日股价的PE 分别为29X、23X、18X倍，继续维持对其“审慎增持”评级。
风险提示：外延扩张不及预期、省内业务增长放缓，医改政策风险
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