2017 年 Q1 公司实现营收 23.51 亿元，同比增长 3.43%，归母净利 1.27 亿元，同比增长 91.16%，业绩符合预期。 
    行业景气度回升带动产品价格上升。一季度鸡肉价格上涨，公司盈利大幅扩张。从 2014 年以来行业引种受限从供给的源头上为价格回升奠定了基础。换羽方面，一方面，行业中因为引种量低，公鸡供种收缩也导致了换羽受限；另一方面养殖户对行情谨慎，换羽不积极也导致了换羽量减少。受白羽鸡供给收缩影响，一季度毛鸡价格维持 7.6 元/公斤的相对高位，价格同比上升 24.59%，行业景气度带动公司利润空间扩大。未来随着引种持续维持低位，行业景气度仍将持续，同时随着下游工业需求的恢复，行业需求也逐步回暖，将带动行业景气度持续提升。 
     产业协同、管理优化，一体化经营成效显著。公司通过实施内部管理优化措施，引进世界先进生产设备和建立智能化管理系统，公司的生产经营效率得到明显改善，其中公司料肉比已经从 16 年的 1.75 降至去年的 1.7，同时其中饲养场成活率达到 93%以上。另一方面，公司收购圣农食品后，切入发展空间更广的下游鸡肉深加工领域，公司产品溢价能力有望持续提升，预计圣农食品 2018 年有望贡献 3 亿左右的净利。
    风险提示：玉米、豆粕成本快速上升、鸡肉价格超预期下滑。