（2）传统业务的稳步增长，较去年同期增长16%。同时公司产品不断升级调整，促进毛利率不断提升，17Q1VS2017VS18Q1:26.8%VS25.7%VS27.2%
    2、新业务一季度费用先行，关注收入持续放量增长
    （1）薪资及劳务费较去年同期增加2,537万元，同比增长40%，主要是晨光科力普新业务引进人员较多，以及并购欧迪产生的增长。（2）公司加大市场投入，业务宣传、品牌推广、渠道建设等各项费用均有所上升，较去年同期增加1,759万元，合计同比增长89%。（3）房屋租赁费用较去年同期增加 1,018万元，同期增长92%，主要是九木杂物社新增店面的租金,以及科力普战略规划升级，搭建全国物流网络增加的租金。（4）销售运输及装卸费较去年同期增加566万元，同比增长56%，主要是晨光科力普销售的快速增长以及并购欧迪，带来运输成本的增长。
    3、探索新消费模式，促进产品升级和渠道升级。公司2017年底在全国已拥有177家直营大店（152家晨光生活馆，25家九木杂物社）。一方面公司持续升级精品文具店晨光生活馆，通过升级店铺形象、优化组品方案和场景陈列，提升单店运营质量，提高坪效，输出公司高价值产品，促进产品升级和渠道升级；另一方面积极拓展精品杂货店九木杂物社，建立清晰的品牌定位和场景模块，通过满足消费升级带来的文创产品的消费需求，进一步拓展公司在精品文创市场占有率并促进公司品牌升级。
    4、维持“强烈推荐-A”。公司新业务科力普、晨光科技、晨光生活馆、九木杂物社模式已探索完成，2018年一季度开始加大投入力度，未来要形成从消费者洞察到销售实现的闭环，打开公司成长空间。预估公司2018~2019年EPS 分别为0.86元、1.06元，对应18年PE、PB分别为35、8.1，维持“强烈推荐-A”。
    风险提示：新业务发展低于预期