公司持续的资本开支和稳健的生产经营是其能够把握机遇，实现利润体量飞跃式增长的内在原因。
    华鲁恒升是我国煤化工领先企业。公司煤气化平台技术优势与成本优势突出，下游产品盈利能力行业领先，多项目陆续投产为公司构筑新的业绩增长点。2017 年10 月公司100 万吨新氨醇平台投产，整体产品生产能力增强，成本持续降低；2018 年预计50 万吨肥料功能化项目、50 万吨乙二醇项目建成投产，公司盈利较大幅度增厚可期。后期公司降本增效仍有一定空间，核心成本优势可持续扩大，将继续助力业绩抵御周期波动，实现稳健增长。我们上调公司2018-2020 年EPS 分别为1.62、1.84、1.98 元的预测，维持“买入”的投资评级。
    风险提示：原材料价格大幅波动的风险；主营产品价格大幅波动的风险；项目建设进度慢于预期的风险。