公司拟向全体股东派发现金股利0.45 元/股（含税），合计约100.21 亿元（含税），占合并报表归属于母公司股东净利润的52.27%。
    事件评论
    多方并进，全年业绩靓丽：公司全年盈利创历史新高，加权平均ROE 同比增加5.99 个百分点至12.24%，全年吨钢净利约415 元/吨，均处于近年以来高位水平。公司靓丽盈利，除了源于需求韧性及供给刚性催生行业景气，还依赖于：（1）行业景气激发生产叠加新投产湛江基地助力，公司全年商品坯材销量同比增长约22%;（2）持续降本增效及协同效应稳步落地进一步贡献利润空间，宝武协同收益13.6 亿元，降本增效削减成本（相比2016 年）约2.6 亿元；（3）公司因非流动资产处置等带来约11.84 亿元非经常性损益。
    分公司来看，随着整合逐步见效，公司各基地盈利整体回暖，其中湛江钢铁和武钢有限分别实现净利润达23.1 亿元和5.9 亿元，虽然盈利能力相比宝山基地水平仍有显著提升空间，但是相比2016 年弱势盈利已取得实质性改善。
    非经营性因素助力，4 季度盈利环比高增：公司4 季度归属母公司净利润以及扣非口径业绩分别环比增长36.42%和23.45%，单季度吨钢净利达约628元/吨，环比增加约148 元/吨。究其原因，一方面，采暖季限产落地推升行业整体涨价，受益于此，公司4 季度销量环比增长4.19%；另一方面，公司4 季度非经常性损益合计增厚业绩近10 亿元，进一步助推公司盈利弹性。
    孑然于稳态，内生增量尤显后劲：随着行业供需趋稳，过往趋势内博弈弹性标的选股逻辑有望切换至优选资源集聚的产业龙头。供给管控削弱行业量增弹性背景下，随着武钢、湛江基地逐步达效，挖潜增效目标不断达成，公司仍具内生增长弹性，难能可贵。
    预计公司2018、2019 年EPS 分别为1.08 元和1.21 元，维持“买入”评级。
    风险提示： 1. 终端需求超预期波动。