展望未来，我们认为公司在健康产品事业部和中药资源事业部较快增长、药品事业部和医药商业部平稳发展的情况下，公司仍有望保持持续稳健的增长，同时国企股权改革后的股权激励也值得持续关注。作为医药消费品的龙头企业，公司在自身实现较快发展的同时，未来亦有望迎来估值提升的机会，我们调整公司2018-2020 年EPS 分别为3.48、4.03、4.68 元，根据4 月11 日股价对应PE 分别为28、25、21 倍，维持“审慎增持”评级。
    风险提示：日化产品增速低于预期；药品事业部增速恢复低于预期；激励机制改善进度低于预期；陆股通资金加配程度低于预期