然而，公司在1 季度依靠精益生产、降本增效等措施，克服一座2200m3 高炉在2-3 月份大修不利影响，成功实现粗钢和钢材产量同比分别增长约14%和9%，环比降幅也得到相应控制，最终实现归属于上市公司股东净利润14 亿元~16 亿元，同比增长355.19%~420.22%，环比变动-9.64%~3.27%。其中，核心子公司华菱湘钢和华菱涟钢盈利水平同比大幅增长，华菱钢管同比扭亏为盈且环比增长。
    若阳钢注入，盈利弹性相对优势显现：公司自身产能效率处于行业前列，并不断突破，截止2017 年末，公司在岗职工总人数22,666 人，较2016 年末减少劳动用工1748 人，华菱湘钢、华菱涟钢人均产钢量，接近钢铁行业先进水平。除了经营层面变化，公司也有望注入阳钢资产，从而避免同业竞争格局，而阳钢为全流程钢厂，具备年产铁220 万吨、钢240 万吨的生产能力，主要生产螺纹、线材等建筑用钢，2017 年前三季度净利润为4.88 亿元。若阳钢成功注入，或将进一步增加公司盈利弹性空间，进而在行业内充分展现相对优势。
    预计公司2018、2019 年EPS 分别为1.74 元、2.03 元，维持“买入”评级。
    风险提示： 1. 终端需求超预期波动。