公司 2017 年 3 月销量为 18 万辆（同比+5%），自主传祺销量增长 27%（1-2 月同比增 20%），广本广丰持平左右，广菲克同比-27%有一定压力，3 月公司销量总体平稳，一季度总销量增 11%，终端调研显示库存仍低。维持 2018/2019 年 EPS 预测为2.40/3.02 港元，维持目标价 30 港元。
    预计传祺 GS4 中期改款（首次搭载腾讯车联网产品）在 4 月底北京车展亮相，提升市场对传祺未来增长前景的预期。此前的薄弱环节（轿车板块）有所突破，预计 GA4 单月销量达到 5000 辆以上（2018 年1-2 月销量为 1980 辆）。预计 GS8/GM8/GS7 单月销量合计超过 1.2 万辆，GS4/GS3 单月销量超过 2 万/7000 辆。
    广丰新凯美瑞和新款汉兰达销量稳定增长，广本新雅阁换代，老雅阁销量趋低，广菲克销量压力相对比较大。广丰新凯美瑞保持供不应求的状态，3 月销量为 1.3 万辆（同比+22%），广丰新款汉兰达上市 1个月获 1.1 万辆订单。广本冠道 3 月销量保持 7000 辆的水平，终端加价持续。
    催化剂：销量公布，财报公布，新工厂产能爬坡，新车型发布。
    风险提示：行业景气度不及预期，中美贸易战影响公司海外拓展。