点评：是长期战略规划的推进，有利于公司治理结构，也给新的管理团队更大的成长空间
    天士力进入系统国际化阶段，已经具备代际传承的基础，从而要求进行组织架构调整；闫希军先生请辞董事会董事一职是长期战略规划推进的结果，从而形成了研产销投专业化的治理平台，完善了公司的治理结构；闫凯境先生领军的团队承接了公司的发展理念，本次董事交替可以给其进一步的发展空间，将形成更成熟的大生物药格局；未来闫希军先生将更多聚焦天士力集团旗下的其它大健康业务，依然是名誉主席，也将在后台实现对上市公司的指导和支持。
    预计18-20 年业绩分别为1.51 元/股、1.85 元/股、2.32 元/股
    公司普佑克等品种将带动业绩开始进入新的台阶，长期看管线充实。我们预计公司18/19/20 年EPS 为1.51/1.85/2.32 元（2017 年EPS 为1.27元），目前股价对应PE 29/24/19 倍，维持“买入”评级。
    风险提示
    复方丹参滴丸美国FDA 补充试验风险；核心产品推广不达预期风险；其它产品研发进度低于预期的风险。