对此我们点评如下：
    评论：
    2017年限制性股票授予完成，多维立体激励体系成型
    公司于2018年1月29日向338名员工授予2017年限制性股票激励计划，共计166,343,400股，占总股本的1.74%，授予价4.58元/股。
    结合此前公司实际控股人张轩松、张轩宁的减持计划公告和大宗交易情况，判断所授股票来自通过大宗交易向实际控制人进行的回购。大宗交易于2018/1/22完成，成交价9.77元/股，较当日收盘价11.55元/股折价15.4%。
    本次激励特点：
    1. 覆盖范围广。涵盖战略管理层2名、核心管理层27名、重要经营层75名、核心业务骨干263名，共计338名各级员工。
    2. 激励力度大。授予价4.58元/股，为回购价9.77元/股的47%，为授予日2018/1/29收盘价11.20元/股的41%。
    3. 助力形成多维立体激励体系。以限制性股票对公司中高层、核心骨干形成强有力激励，以合伙人制全面覆盖基层员工、中层员工，大量中层、核心骨干同时享有限制性股票、合伙人激励；多维立体激励体系推动未来3-5年高确定性的高成长；同时助力团队年轻化、采购全球化、应用科技化战略，有望实现非线性发展。
    业绩考核：2018-2020年营业收入每年不低于+25%或净利润每年不低于+20%
    本次激励解除限售考核年度为2018年-2020年三个会计年度，考核指标在净利润增速、营业收入增速间二选一：2018-2020年，每年以上一年为基数，当年净利润增速不低于20%；或者营业收入增速不低于25%。
    考核指标"净利润"指归属于上市公司股东的净利润，并剔除：1. 公司云创板块和云商板块所有创新公司（创新公司列表见本激励计划附件）对净利润的影响；及2. 管理费用中列示的本次及其他激励计划股份支付费用影响。
    给动力而非压力是公司激励初衷，是团队一贯特征。2018年，预计云超开店150家以上，云创超级物种展店100家以上，永辉生活展店800家以上，快速扩张及同店增速提升带动收入增速提升至25%+。
    激励有效期48个月，按40%/30%/30%节奏解锁；估算总摊销费用8.6亿元
    本激励计划有效期自限制性股票授予登记完成之日起至激励对象获授的限制性股票全部解除限售或回购注销之日止，最长不超过48个月；限售期为自授予登记完成之日起12个月、24个月、36个月。
    按回购价9.77元/股、授予价4.58元/股，授予量166,343,400股核算，总摊销费用约8.6亿元；假设2018年全年摊销，则2018-2020年分别摊销5.6/2.2/0.9亿元。
    云创估值64亿元，腾讯以9.6亿元获得永辉云创15%股权，上市公司持股46.6%
    永辉云创获成立以来的第三次增资：公司和腾讯分别注资3.19/9.56亿元，合计12.75亿元；其中0.625/1.875亿元用于增加注册资本，即注册资本增加2.5亿元至12.5亿元；2.56/7.69亿元计入资本公积，即资本公积增加10.25亿元。推算本次增资，永辉云创估值63.75亿元人民币。
    腾讯助力数据永辉、科技永辉提速，非线性发展进行时
    未来，腾讯对永辉的持股将体现在：持有上市公司5%股份，直接持有永辉云创15%股份（上市公司持有云创46.6%）。
    永辉云创是打造科技永辉、数据永辉的主力军；旗下近百名IT人员来自各互联网龙头、商业龙头、海内外高校、科研机构等，拥有"永辉YH"自主知识产权的收银（YH Cash）、供应链（YH SMS）、仓储物流（YH WMS）、店铺管理（YH Shop）、客户管理（YH CRM）等中台、后台系统研发接近尾声，进入后期调试阶段，预计将于2018年中上线，后续有望向同业输出；永辉自主研发的无人收银设备、无人值守便利店已投入使用，处持续升级换代中。
    注资将从资金上助力云创旗下的创新业态超级物种、永辉生活调整扩张。截至2017年末，超级物种已在福州、厦门、深圳、北京、上海、南京、成都等城市开设26家门店；2018年计划展店100家。截至2017年末，永辉生活已在上海、北京、深圳、重庆、福州、厦门、杭州、成都、苏州等地开设200家门店；预计2018年末门店数量达到800~1000家；中期将建立万家店网。
    更重要的意义在于助力打造数据永辉、科技永辉，推动非线性发展：
    1.数据永辉，"更精准"：腾讯大数据助力永辉门店精准选址、精准组合商品、精准营销。
    2. 科技永辉，"更智能"：腾讯、永辉研发协同，推动前端门店、中后台信息系统、智能商业软硬件研发，让