另外，公司收购江西艾德股权暨增资后将持股比例提升至70%；并对子公司香港天赐增资以推进海外业务。
    电解液纵向布局初成，着力加强“电解液-正极材料”横向布局谋求协同。天赐是全球电解液龙头企业，公司通过参股上游碳酸锂并自产LiPF6，目前“碳酸锂-LiPF6-电解液”纵向布局已初步建成，正继续扩产成本更低的液体6F和电解液。公司2016年起连续两次增资控股了江西艾德51%股权，进军磷酸铁锂正极材料领域以构建“碳酸锂-硫酸铁-磷酸铁-磷酸铁锂”横向布局，公告拟投资的三大循环产业项目，均系加强横向布局以谋求协同。
    扩产2.5万吨磷酸铁锂正极材料，打造新的利润增长点。江西艾德现有磷酸铁锂正极材料产能1万吨，目前出货量约200吨/月，募投的3万吨磷酸铁前驱体产能正在建设。为打造公司新的利润增长点，子公司浙江艾德拟自筹资金建设年产2.5万吨磷酸铁锂正极材料项目，总投资4.84亿元，建设期12个月，达产后预计实现年收入12.18亿元，年均净利润1.14亿元。另外，公司收购江西艾德14.94%的股权并增资后，将持股比例提升至70%。
    投建30万吨硫磺制酸项目，循环产业系统构建锂电材料平台。公司采用LiPF6副产物硫酸铁等作为原料，生产磷酸铁锂正极材料，其生产的硫酸又可作为LiPF6的原料，从而构建硫酸产业的循环。九江天赐拟自筹资金投建年产30万吨硫磺制酸项目，总投资1.9亿元，建设期12个月，达产后预计实现年收入2.62亿元，年均净利润0.91亿元。项目的实施，不仅能满足公司LiPF6、磷酸铁等项目对硫酸的需求，还可处置尾气降低环保成本、回收并发电。
    投建副产盐综合利用暨氯碱装置技改升级工程，继续降本增效。氯碱装置技改工程也由九江天赐实施，总投资5.81亿元，建设期24个月，达产后预计实现年收入14.61亿元，年均净利润3.26亿元。该项目将为公司提供长期的液氯、液碱等原料及能源供应并可回收副产盐，与硫磺制酸项目一起构建体系内部循环产业系统，进一步降本增效，提升公司整体盈利能力。
    维持“强烈推荐-A”评级。预计公司17-19年净利润3.74/6.08/8.76亿元。
    风险提示：政策不达预期，产能扩张不达预期，价格继续下降、环保风险。