维持“增 持”评级。天赐材料是国内电解液龙头，2016 年电解液产量约为2.2 万吨，全国市场占有率接近 25%，位居全国第一，且具备电解液关键锂盐配套。公司目前拥有广州、九江、东莞、天津、宁德、宜春等多个供应基地，安徽生产基地位于安徽省宣城市广德县广信精细化工园区，安徽及周边省份目前分布着包括国轩高科（合肥）、万向（杭州）、微宏（湖州）、天能（湖州）、超威（湖州）等国内主要动力电池厂商。该项目有助于完善公司电解液在华东市场供应链的战略布局，有效地解决公司拓展华东市场在运输成本、供货周期、质量保障和客户服务等方面的问题，满足华东重点及潜在客户提出的“就近供应”为合作先决条件。
    天赐材料是锂电池电解液行业龙头企业，且为国内少数同时具备电解液关键原材料六氟磷酸锂生产能力的企业。随着新能源汽车推广，动力锂电池电解液需求旺盛，公司将充分受益于行业增长。此外，随着六氟磷酸锂、正极材料等项目逐步建设投产，公司锂电池材料竞争力有望进一步提升。公司同时是国内个人护理品材料主要供应商之一，下游客户包括宝洁、高露洁、欧莱雅等国内外主要日化企业，公司不断推出新产品开拓市场，未来 业 绩 有 望 持 续 增 长 。 以 最 新 总 股 本 3.40 亿 股 计 算 ， 我 们 预 计 公 司2017~2019 年 EPS 分别为 1.29、1.57、1.88 元，维持“增持”的投资评级。
    风险提示：新能源汽车推广不及预期，锂电池电解液行业竞争加剧。