拥有产能250 吨/月，在建250 吨/月，预计2018 年投产，投产后产能达到6000 吨/年，是刚果金位列前三的钴冶炼企业，道氏资本将有力推动公司产能扩张。佳纳能源收购完成将打通钴产业链，自MJM 矿业和其他企业冶炼的氢氧化钴作为原料，用于生产硫酸钴和三元前驱体
    国内外产能扩张，提升核心竞争力，增厚业绩
    佳纳能源当前钴盐产能以金属量计为6000 吨，2018 年将在湖南益阳再建6000 吨，达到1.2 亿吨产能。前驱体当前产能1.2 万吨，另有3 万吨在建。公司计划2018 年在刚果金再建一个矿山工厂，保持公司在手抓矿库存上的优势，提升氢氧化钴产能。通过国内外项目扩张，将提高公司行业地位，具备更强核心竞争力。道氏技术2017 年钴板块业绩近4 亿元，MJM 矿业2017 年1-11 月份营收6.7 亿元，净利润7825 万元，全年净利润将达到1 亿，通过收购有望增厚公司业绩。
    新能源汽车补贴向高能量密度倾斜，三元占比提升，拉动钴业
    根据当前信息，2018 年新能源汽车补贴政策将向高能量密度倾斜，预期三元占比将大幅提升至65%。短期高镍仍难以普及，532和622 仍将是主要配比，钴需求预期持续高涨。MB 钴价持续上涨，推动国内钴盐价格上升，道氏技术拥有稳定的手抓矿和低品位矿收购渠道，将受益钴价提升实现高速增长。
    盈利预测：预计公司17、18、19 年EPS 分别为1.00、1.52、2.04元，对应PE 为46、31、23 倍，给予“买入”评级，目标价50.60元。
    风险提示：钴资源投产项目不达预期；新能源汽车补贴政策调整。