布局“陶瓷材料+新能源材料”，双主业驱动公司发展
    公司成立至2016 年初主营“陶瓷材料”业务，是国内主要陶瓷墨水生产商。2016 年起，公司积极布局新能源材料平台，先后通过控股青岛昊鑫布局石墨烯材料，控股佳纳能源切入三元前驱体以及上游钴盐等资源，同时积极准备开发“锂云母综合开发利用项目”。至此，“陶瓷材料+锂电材料”产业链布局完善，实现双主业驱动公司发展。
    锂电材料下游需求广阔，前景看好
    根据公开资料显示，佳纳能源现具备钴盐产能6000（金属吨），三元前驱体8000 吨（实物量），是国内主要的钴盐、三元前驱体供应商。下游需求有望高速增长，未来产能放量将持续增厚公司业绩。
    青岛昊鑫主营产品石墨烯是性能优异的导电材料，主要供给国内主流电池厂商，后续随着客户认证通过及采购量加大，产销有望将进一步增长。
    预计17-19 年净利润为2.10、3.12 和3.75 亿元，对应17-19 年动态估值为39、26 和22 倍，综合考虑公司成长性，维持“买入”评级。
    风险提示：1、新能源政策发生重大调整；2、宏观经济低于预期；3、新项目投产进度低于预期。