通过收购K12 教育龙头龙门教育，进军K12 教育领域。
    二、龙门教育2002 年创立，2016 年8 月挂牌新三板（838830.OC），是国内领先的K12 综合教育服务机构。教学服务涉及全封闭培训、K12 校外培训、教学软件研发等业务。拥有良好的市场形象和品牌知名度，在陕西地区居于领先地位，2016 年开启全国扩张。
    龙门教育聚焦中高考、中等生、中西部细分市场，线下业务采取“全封闭校区+培训学习中心”联动发展模式，K12 培训中心扩大品牌知名度，全封闭培训模式提升盈利能力，有望获得较快发展。
    三、K12 教育行业市场空间大，目前市场集中度较低，政策法规总体支持民办教育发展。
    高考全国统一命题将推动教材统一，有利于K12 培训机构异地扩张。高考模式变为“3+6 选3”模式，教学需求愈发多样化，给培训补习机构广阔发展空间。
    四、维持“买入”评级。此次公司收购的龙门教育为K12 培训行业龙头公司，拥有品牌及口碑优势，“封闭式培训+K12 教学点+内容软件”三位一体的商业模式优质，聚焦中高考、中等生、中西部的细分赛道，从区域走向全国，未来扩张潜力较大；同时持续受益K12 行业增长，以及高考改革政策利好。我们预计公司2017~2019 年净利润分别为0.30 亿、0.81 亿、1.05 亿，对应EPS 分别为0.12 元、0.33 元、0.43 元，当前股价对应PE 为109 倍、40倍、31 倍。
    五、风险提示：并购整合风险，教育区域扩张不达预期，油墨业务下滑风险