2016Q3，三七在页游发行市场份额为13.4%，仅次于腾讯；研发商市场份额10.5%，排名第一。代表作《传奇霸业》、《大天使之剑》已上线运营超过两年，目前仍保持1 亿以上月流水。
    “产品+买量”打法带入手游，“页转手”大获成功。手游业务起步于联运后转型自研自发，“页转手”的成功得益于自研手游带有浓ARPG 页游风格、流量采买以量取胜并叠加精细化运营、与硬件渠道密切合作，其中在应用宝、硬核联盟、华为等安卓应用市场分发优势显著。2016 年7 月，“页转手”标杆之作《永恒纪元》上线，首月流水9000 万，最高国内月流水2.8 亿元，2017 年10 月仍保持2 亿月流水，预计全年贡献利润达6亿元。
    扬帆出海，“立体化+本地化”战略打造出海精品。国内自研手游出海处于快速增长期，2014-2017H1，海外市场营收分别为0.33/3.56/7.47/4.76亿元，营收占比达15%，海外市场拓展进展顺利。海外平台37GAMES已跻身全球十大国际发行平台，月流水超过1 亿元，本地化和立体化策略有效赢得海外市场，重点游戏《永恒纪元》海外月流水达8000 万以上，2018 年更有多部出海游戏储备。
    2018 手游大作集中上线，超越《永恒纪元》爆款可期。页游方面，公司18 年计划将推出《天堂2》（NCSoft 正版授权、预计月流水过亿）、《大天使之剑2》等爆款页游；手游方面，《传奇霸业》12 月13 日不删档内测（端游传奇IP、预计月流水2 亿），《武易》（页游IP 改编）、《凡人诛仙诀》（网文IP 改编）预计于2018 年第一季度上线，《奇迹》（端游奇迹IP 改编）、《择天记》（网文IP 改编）等将于明年陆续上线，多部手游IP爆款可期。
    风险因素：股东解禁风险；手页游产品表现不达预期；受腾网影响市场份额下降；收购标的业绩表现不达预期；核心研发人员流失。
    盈利预测、估值及投资评级。考虑到公司重磅产品料将在2018 年释放业绩，我们调整公司盈利预测至2017-2019 年EPS（摊薄）0.75/1.02/1.23元（原预测为0.76/1.00/1.19 元），当前价21.58 元，对应2017-2019 年PE28.7/21.2/17.5 倍。基于2018 年预期上线产品的亮眼业绩以及后期手游业务预期20%以上的持续增速，我们给予公司2018 年30 倍PE，上调目标价至30.6 元，维持“买入”评级，建议投资者积极把握。