基本每股收益EPS 0.99元（+5.32%），业绩复合市场预期。
    国内生物药创新的龙头公司，将迎来新药上市的高峰期。
    研发人员1000人以上，，已形成上海、重庆、美国旧金山和台湾等四大研发平台。在研生物类似物、新药、仿制药和细胞治疗药物等将迎来上市高峰期，提升公司估值水平。利妥昔单抗类似物已完成III期临床，预计 2018 年上市，曲妥珠单抗、阿达木单抗类似物和三代胰岛素2019-2020年 年上市，四个品种市场空间在50-100亿元，再造一个复星医药。与全球领先的T细胞免疫治疗企业Kite Pharma共同打造免疫治疗产业平台，CAR-T产品2018年将申报临床，预计将进入优先审评通道。单抗+细胞免疫治疗构成肿瘤领域高壁垒。
    收购Gland完成，有望扩大欧美仿制药市场份额并曲线绕道国内通过优先审评上市。
    Gland收购价格合理，2017年17倍，依诺肝素制剂等海外将放量，预计2018年增厚公司EPS 0.08元。并且，Gland拥有近30个ANDA，未来很有可能通过优先审评政策快速在国内报批，形成协同效应。
    前列地尔干乳、非布司他等8个品种新进医保，带动业绩增长
    六大疾病领域，心血管、代谢及消化、中枢神经、血液、抗感染、抗肿瘤等形成了完善的产品布局，2016年营收过百亿，其中小牛血清去蛋白、前列地尔干乳、头孢美唑、谷胱甘肽等产品销售过5亿元。前列地尔干乳、非布司他、匹伐他汀、培美曲塞、新复方芦荟胶囊、环丝氨酸、氯氮平口腔崩解片和依诺肝素钠等新进医保，带动公司增长。
    盈利预测：预计17-19年净利润分别为31.61/36.47/42.76亿元，EPS为1.27/1.46/1.71元， PE为32/27/23倍，维持“买入”的投资评级。
    风险提示：研发投入过高带来的业绩波动风险