公司拟以现金7.1 亿收购嘉联支付100%股权，嘉联支付主要开展支付产业下游银行卡收单业务，承诺2018 年净利润不低于9000 万，2018 年度及2019 年度合计净利润不低于1.9 亿元。因公司尚未完成并表，我们仍维持公司2017-2019年EPS 为0.57/0.68/0.79。若考虑公司并表嘉联支付，公司2017-2019年EPS 为0.57/1.10/1.39。维持“增持”评级，目标价30 元。
    纳嘉联支付于麾下，向产业链下游延伸。嘉联支付是全球领先的第三方支付平台，为商户提供POS 收单、金融支付、便民缴费等综合支付服务。嘉联支付具备全国银行卡收单牌照，于2017 年6 月顺利获得续展，有效期至2022 年6 月，目前具备全国银行卡收单牌照的机构仅36 家。新国都作为POS 机具龙头之一，此次收购标的与公司主业高度协同，公司业务向支付下游收单领域渗透，丰富公司支付业务线，且使公司具备了开展支付运营业务的能力，增强公司对支付产业的理解，同时大幅改善公司盈利能力。
    积极推进“支付+互联网+金融+大数据分析”战略。我国支付行业正处于高速发展阶段，行业发展空间大。公司前期已布局生物识别、征信、保险、区块链等领域，此次收购再次整合电子支付产业链资源，积极推进“支付＋互联网＋金融＋大数据分析”的战略，致力为商户提供一体化的综合支付服务。
    风险提示：行业竞争加剧，新业务落地不及预期