同时，宝武协同效益定比2016年不低于30亿元，全面助推宝武融合。
    2、激励对象人数上升至千人以上
    公司2014年推出的第一期股权激励计划，激励对象合计136名。本次二期激励计划首次授予不超过1080名激励对象16764.46万股，包括公司董事、高级管理人员、关键岗位中层管理人员等骨干人员，同时拟预留1000万股授予后续符合激励条件的对象以及新任职核心员工。新计划的激励对象范围显著扩大，并侧重激励支撑包括武钢在内的多基地的骨干员工以及经营业绩优秀的单元，为建立更广泛的利益共同体打下基础。
    3、成本削减+宝武协同+湛江项目，中长期业绩可期
    1）公司前三季度定比2015年累计削减成本55.4亿元，超额完成年度目标进度，未来包括武钢在内的劳动效率提升仍有进一步提升空间；2）武钢合并效益在三季度开始体现，武钢Q3单季实现净利润超8亿元，成功扭亏，宝武协同效益在明、后年仍是重要业绩增量；3）湛江钢铁全线投产，产能利用率饱满，进一步优化了公司产品结构，提升盈利能力。
    4、低估值、高分红，配置价值再现
    公司股价目前对应17年10倍左右，PB仍为1.1倍，钢铁股中第三低。公司盈利稳健，而2000年上市以来累计分红16次，累计分红率高达42.1%，上市以来累计分红率42.1%，高于绝大多数蓝筹股。公司作为优质蓝筹，配置价值明显。
    估值与投资建议：
    预计公司17-19年实现EPS分别为0.82元、0.92元、1.02元，当前股价对应PE 分别10.1 倍、9.0 倍、8.1 倍。公司作为钢铁板块龙头，经营稳健，而本次股权激励计划的出台，更彰显对中长期发展信心。维持"审慎推荐-A"评级。 
    风险提示：板材盈利下滑；宝武合并协同效应不达预期；原料价格上涨过快等。