分季度来看，三季度单季实现业绩55 亿元，环比二季度大幅提升了130.76%。预计今年全年业绩同比增长50%以上。
    业绩全面改善向好，提前完成多项指标，绩优生交上惊喜答卷。三季度钢价继续上行，公司Q3 各类型钢材的平均售价也实现了全面提升，虽然钢价上涨的同时，原材料价格也有所上涨，但购销差价空间环比扩大，公司还致力于降低制造成本、优化采购渠道，并持续压缩期间费用，钢材吨盈利水平进一步提升。今年以来在各项目标的完成情况上，公司超进度完成了成本削减工作，超额完成全年60 亿元的目标是大概率事件。宝武协同方面，公司提前超额完成宝武整合“百日计划”目标，武钢有限1-9 月份实现盈利2.15 亿元，其中Q3 单季度利润总额达8.55 亿元。此外，公司在员工劳动效率提升方面也提前完成了年度目标，湛江钢铁也在9 月份实现在建工程全部竣工并顺利投产。
    四季度期待王者更加闪耀。四季度是湛江钢铁全部产线的顺利投产后的第一个季度，产品结构得到进一步优化，武钢有限完成“百日计划”后，也有望从扭亏为盈实现盈利能力的进一步飞跃，公司四季度业绩值得期待。
    预计公司2017-2019 年归母净利润为174 亿元、192 亿元和210 亿元，对应目前PE 分别为7.3 倍、6.6 倍和6.0 倍，维持公司“增持”评级。
    风险提示：钢价持续下行；供给侧改革力度不达预期；下游需求低迷