现房期房销售支持公司回款与业绩兑现
    销售方面，公司前三季度实现经营性现金流入368 亿元，同比增长6%。公司17 年销售项目包括武汉华侨城、深圳新天鹅堡二期以及部分上海的现房项目，而南京、南昌等新增项目的入市也将提升公司期房销售表现。
    土地投资力度有所提升
    前三季度公司土地拿地金额约338 亿，获取土地规划建筑面积约300万方。其中17 年9 月，公司收购信和御龙山项目，项目位于成都市成华区，总项目建面约120 万方，属于成都传统高端豪宅聚集区，环境优良，交通便利，未来将打造住宅、酒店、写字楼以及商场开发等综合项目。
    预计17、18 年的业绩分别为1.12 和1.43 元，维持“买入”评级。
    前三季度公司主营业务结算收入稳步提升，考虑到集团全年的业绩承诺目标，预计第四季度进一步加强现房销售力度以及业绩结算。按最新收盘价计算的PE 倍数为7.81x、6.14x，低于行业平均水平。
    风险提示
    房地产市场进入调控期，市场波动存在不确定性。