公司三季度营收同比增长43%，相比半年报增速继续提升，重卡景气度仍然高企、乘用车市场拓展顺利，出口也保持稳定增长，三大业务板块齐头并进保证公司规模增长。
    2、成本压力渐起，提升管理效率抵御成本压力。由于原材料上涨所致，公司前三季度毛利率26%，相比去年同期下降1.3%个百分点，三季度单季度毛利率25.5%，相比去年同期下降2.8个百分点。但公司管理效率不断提升，期间费用率前三季度下降1.3 个百分点，第三季度下降2.7 个百分点，基本抵御成本上涨的影响。
    3、公司传统业务进入厚积薄发期。传统车热交换业务从单体走向热交换总成，乘用车业务从自主走向合资，尾气处理系统SCR、DPF 不断受益传统内燃机排放升级增长迅速，未来三年公司传统业务将保持高速增长。
    4、未来新能源热管理系统将打开长期增长空间。银轮在空调热管理、电池热管理等新能源车热管理产品上均有储备，产品已经装配于比亚迪、广汽等主流新能源车企上，在新能源汽车热管理产品进展上可以比肩法雷奥、贝洱、马勒、德纳等国际领先热交换系统厂商。在新能源汽车热交换产品的储备将保障公司顺利进入电动车时代。
    5、我们预计公司2017、2018 年归母净利润3.6、4.8 亿元，对应动态估值：22、17 倍。