其中Q3 实现营业收入17.5 亿元，同比增长28.7%；实现归属母公司股东净利润3.52 亿元，同比增长49.9%.
    公司预计2017 年实现归属母公司股东净利润为11 亿元-12 亿元，同比增长34.5%-46.7%。
    一体化氯碱产业链，公司充分受益于行业景气上行
    公司为综合实力突出的氯碱企业。公司已形成“资源—电力—电石—PVC/烧碱—副产品综合利用及土壤调理剂—下游制品加工—电子交易与供应链业务”的PVC 一体化循环经济产业链，拥有PVC 产能70 万吨/年、烧碱70 万吨/年、电石112 万吨/年、土壤调理剂等环保产品产能120 万吨/年、碳酸稀土冶炼产能3 万吨/年、稀土氧化物分离产能4000 吨/年。
    近年来氯碱行业过剩产能逐步出清，行业开工率缓慢提升，需求端平稳增长，供需格局持续改善。百川资讯的数据显示，三季度，电石法PVC 华东市场均价为7089 元/吨，同比+22%，环比+21%；烧碱华东市场均价为4256元/吨，同比+69%，环比+4%。公司拥有一体化氯碱产业链，具备成本优势，业绩充分受益于产品价格上涨。
    定增完成，土壤修复业务打开成长空间
    公司定增近期完成，发行价格7.41 元/股，募集资金用于土壤修复项目等。此外，通辽市100 万亩盐碱地土壤改良项目，订单金额25 亿元；以及与美国农业管理公司每年10 万吨“丰收延”土壤调理剂的合作均稳步推进。土壤修复行业空间可期，公司布局持续推荐，长期成长空间有望打开。
    盈利预测与投资建议
    基于氯碱行业持续改善，土壤修复业务逐步推广的预期，我们预计2017-2019 年公司每股收益分别为0.44 元、0.58 元、0.70 元，对应当前股价市盈率为18 倍、13 倍、11 倍，首次覆盖给予“谨慎增持”评级。
    风险提示
    主营产品价格下跌；土壤修复推广不及预期；重大安全、环保事故。