公司预计17年全年净利润区间5.77-10.38亿元，同比下降10%-50%。
    评论：
    1、中国红牛商标纠纷尚处解决中，原材料上涨侵蚀毛利率
    公司下游大客户中国红牛与泰国天丝医药因红牛商标使用许可事宜引发法律纠纷，牵涉奥瑞金的相关诉讼目前处于中止状态，中国红牛与泰国天丝的纠纷尚处于解决过程中，公司收入端同比持平，为中国红牛相关产品提供包装业务正常开展。17年Q1-Q3毛利率为29.16%，较16年Q1-Q3下降6.98pct，Q3单季度毛利率29.72%，公司主要原材料镀锡薄板和铝价格上涨明显，17年Q1-Q3镀锡薄板周平均价格为6398.8元/吨，相比16年同期提价672.6元/吨；17年Q1-Q3铝周平均价格为14221.5元/吨，相比16年同期提价2187.4元/吨，在下游客户相对强势转嫁能力较弱的情况下，原材料成本上涨侵蚀公司毛利率。
    2、两片罐产能建成转固，有望贡献新的业绩增长点
    公司17年Q3季度末在建工程较年初下降66.03%，主要是湖北咸宁新型两片罐项目、湖北咸宁饮料灌装项目和陕西宝鸡二片罐项目建成转固。公司湖北咸宁铝瓶罐和纤体罐的规划年产能分别为3亿罐和7亿罐；湖北咸宁啤酒铝瓶罐规划产能2.5亿罐；陕西宝鸡两片罐新产能为9亿罐。随着公司两片罐领域的创新以及两片罐行业的逐渐整合，两片罐业务有望给公司贡献新的业绩增长点。
    3、看好公司在大包装领域的布局，维持“强烈推荐-A”评级
    公司自15年与永新股份、中粮包装、沃田农业进行股权合作，作为金属包装行业龙头企业，公司积极进行包装领域的布局，我们看好公司三片罐业务的客户多元化以及两片罐行业的不断整合，预计公司2017～2019年净利润分别为9.79、10.56、11.89亿元，同比分别增长-15%、8%、13%，维持“强烈推荐-A”评级。
    风险提示：下游大客户商标纠纷，原材料成本持续上涨