（2）10月24日，公司发布公告，拟投资5000万元于宁波设立全资子公司宁波新泉；拟投资3000万元与佛山设立全资子公司佛山新泉。 
    公司业绩同比高增长，Q3营收较Q2略有下滑、利润有所提升。2017年1-9月份，公司实现营收22.44亿元，归母净利润1.70亿元，均超越去年全年水平。2017Q3，公司归母净利润同比增速（+516.53%）远超营收增速（+64.45%），主要源于2017Q3净利率（9.17%）达到了2016Q3（2.45%）的3.74倍。环比来看，Q3继Q2之后，营收再度有所下滑（-12.71%）；归母净利润则有好转，环比提升13.80%。这主要源于Q3销售费用环比下滑35.21%、管理费用环比下滑25.59%。 
    充分参与新车型同步开发，模具预收账款及预付账款大幅增加。2017年1-9月份，公司预收账款达3518.21万元，较年初余额增长106.60%；预付账款达13250.37万元，较年初余额增长81.72%。预收账款及预付账款均主要源于公司参与同步开发新车型的模具，模具预收账款及预付账款的大幅增加，也意味着公司在拓展新车型方面取得了良好成效。 
    公司毛利率略有下滑，净利率持续提升。2017年1-9月份，公司毛利率为24.44%，延续下滑趋势；净利率7.57%，持续回升。毛利率下滑或是因为公司乘用车产品销售占比提升；净利率回升则主要是由于公司经营管理能力的提升，使得三费费率均较上期有所下滑（1.6pct）。 
    公司不断扩充产能，投资活动产生的现金净流出大幅增加。2017年1-9月份，公司投资活动产生的现金流量净流出为20827.55万元，同比增加492.38%，这主要是源于公司新厂房建设和设备增加，公司近年来业绩持续高速增长，综合考虑未来现有客户新增车型及潜在客户的汽车饰件配套需求，公司现有的生产能力已经不足以支撑主营业务的长远发展需求，目前，公司丹阳、长春、常州及长沙基地的产能均在扩充当中。 
    公司拟于佛山及宁波设子公司，全国布局更进一步。目前，公司结合现有客户生产区域布局，已在常州、丹阳、芜湖、宁波、北京、青岛、鄂尔多斯、长春、长沙等9个城市设立了生产制造基地，力争做到属地化生产。本次公司拟在佛山设立子公司，将更好的拓展珠三角集群区的客户，全国布局更进一步。而在宁波再设立一家子公司，或为进一步加强与吉利汽车的合作，提升产能与供货能力。 
    盈利预测与评级：公司深耕汽车饰件多年，从细分领域龙头到全领域发展；依靠先发优势与技术优势，充分参与到客户产品研发当中。而近年来，我国汽车自主品牌不断崛起，公司重要客户的产品屡屡成为爆款，公司也充分享受着这场结构性的盛宴。我们预计2017-2019年归母净利润分别为2.33、3.14及3.87亿元，同比增速为104.87%、34.72%及23.38%；对应EPS为1.46、1.97和2.43元。对应2017年10月25日股价的PE分别为36.13、26.82及21.74倍。我们持续推荐。 
    风险提示：（1）汽车销量系统性下滑；（2）公司重要客户汽车销量下滑；（3）公司新客户或者新车型拓展不达预期。