公司业绩增长主要是因为煤炭、甲醇、能源工程业务量同比均有不同程度增长，煤炭、甲醇价格同比亦上涨。
    弘创投资受让公司股份。7 月17 日公司公告称公司股东建银基金与弘创投资签署了《股份转让协议书》，建银基金将其持有新奥股份9.6736%的股份转让给弘创投资，弘毅投资为弘创投资的执行事务合伙人。此次股份协议转让后，弘创投资持有公司9536 万股，占公司总股本的9.6736%。
    任命非执行董事，增强对Santos 的影响。公司发布公告，Santos 董事会于2017 年6 月26 日任命史玉江先生为Santos 非执行董事，该任命增强了公司对Santos 的影响，为后续开展战略合作奠定了基础。
    配股比例确定。8 月4 日公司发布2017 年配股预案（修订稿），本次配股的股份数量按每10 股配售不超过3 股的比例向全体股东配售，拟募集资金不超过23 亿元，扣除发行费用后的净额将全部用于投资年产20 万吨稳定轻烃项目。8 月31 日公司公告称配股比例确定为10 股配2.5 股。
    Santos 天然气资源丰富，产量大。Santos 总部位于澳大利亚，主要收入来源于澳大利亚及亚太地区，2016 年度产量为 6160 万桶油当量，同比增长7%。截至2016 年12 月31 日Santos 权益下油气1P 储量为4.85 亿桶油当量，其中证实已开发储量为3.07 亿桶油当量。
    进军LNG 领域，向清洁能源方向战略转型。2014 年以来公司先后收购了LNG工厂以及设立LNG 事业部，进军LNG 领域，积极开拓清洁能源业务。新奥集团全资子公司新奥（舟山）LNG 项目与新奥股份LNG 业务具有协同效应，目前集团旗下上游天然气开采、LNG 接收及LNG 销售产业链逐步完善。
    收购新地工程，布局生产服务一体化。新地工程从事的煤化工、天然气等领域承包业务与新奥股份业务具有很强的协同效应，可以作为新奥股份煤化工及LNG 业务的工程主体，使公司成为能源产品生产服务一体化供应商。
    盈利预测与投资建议。我们预计公司2017~2019 年EPS 分别为0.62、0.96、1.21 元（按照配股完成后12.32 亿股进行摊薄，预计2017 年底完成）。按照2018 年EPS 以及18 倍PE，给予公司17.28 元的目标价，维持“增持”投资评级。
    风险提示：主要产品价格大幅波动；收购资产业绩不及预期等。