公司Q3 单季度实现收入和净利润17.92和2.71 亿元，分别同比增长54.10%和38.10%，业绩快速增长略超预期。
    内生和外延拉动业绩快速增长，全国医院布局快速推进。报告期内公司实现收入增长超过42%，扣非利润增长超过38%，我们预计公司除了白内障业务快速恢复拉动内生增速快速提升外，年初新增沪滨等九家医院（报告期内均已实现盈利）以及今年八月初西班牙眼科龙头ClinicaBaviera, S.A 完成交割（公司持股86.83%）并表业绩拉动效应也同样明显，扣除上述因素影响，我们简单测算后公司原有医院业务收入增速也在27%以上，扣非利润增速也在29%以上，体现了极强的品牌带动的内生增长能力。公司目前体内和体外合计共计医院预计已超过200 家（上市公司约80 家），已经提前至少两年实现了在全国200 个地级市布局爱尔眼科医院的第一阶段目标，展现了公司强大的连锁医疗服务复制能力和执行力，未来随着更多孵化成熟的医院快速并入上市公司，有望保持收入和业绩的常态化高速增长。
    毛利率及期间费用率继续保持向好态势，品牌推动盈利能力逐渐提升。，报告期内公司整体销售毛利率同比上升1.11PCTs 至48.46%，品牌及规模优势带来的盈利能力提升逐渐体现。报告期内公司三项费用率同比基本持平略有下降，其中销售费用率大幅下降约1.55PCTs，管理费用率及财务费用率均呈上升态势，预计跟海外公司并购相应并购费用和负债增加有关。
    外延国内国外并举，全球布局未来空间可期。公司积极通过并购基金实现外延式发展，在国内建立新的医院网点，并在国外寻找有潜力的并购标的。公司目前已完成200 家地级市医院的布局，预计在未来三年达到1000 个县级医院，国内版图布局开始加速。报告期内，公司完成田纳西眼科中心的收购，正式宣告远征美国市场。结合年初收购欧洲连锁眼科诊所ClinicaBaviera 并出资建立“Rimonci 基金”等动作，公司全球眼科连锁医疗业务布局开始初具雏形。国际优质眼科医疗资源的注入不仅可以增厚公司业绩，更为公司带来了北美、欧洲等高端眼科市场先进理念和尖端技术，为建立全球眼科专家储备和科研创新储备平台打下了基础，协同效应明显。
    风险因素：新建医院盈利不达预期，海外并购整合不达预期。
    维持“买入”评级。公司做为国内最大的民营连锁专科医院，内生增长稳健，集团内医院注入加速叠加健全的激励体系有望保持高成长业绩。参考三季报业绩，上调公司2017-2019 年摊薄后EPS 预测至0.50/0.68/0.92 元（原预测为0.49/0.65/0.88元），考虑到公司在眼科医疗服务领域的发展空间广阔，给予2018 年50 倍PE，目标价34.00 元，维持“买入”评级。