拆分业务看，屈光手术实现收入7.96 亿元（+41.65%），白内障手术实现收入6.52 亿元（+32.70%），眼前段手术实现收入3.70 亿元（+24.40%），眼后段手术实现收入2.21 亿元（+35.78%），视光服务实现收入4.98 亿元（+30.40%）。
    屈光手术和白内障手术收入加速明显。公司屈光业务实现量价齐升，目前全飞秒占比44%，飞秒41%，ICL 占比9%，传统屈光手术占比6%，该业务结构还在不断优化。
    白内障业务在2016 年受到魏泽西事件影响，但从17H1 的业务增长情况来看，该事件影响已经完全消除，白内障业务继续高速增长
    2） 毛利率、净利率均稳中有升，费用管控良好。
    公司毛利率46.96%（+0.32pp），净利率15.12%（+0.5pp）。费用方面，三项费用基本保持平稳。销售费用率13.23%（+0.31%），管理费用率13.85%（-0.97%），财务费用率0.23%（持平）。
    3）看好公司眼科品牌力和快速复制能力。
    公司目前是全球最大的眼科集团，已经搭建起覆盖全国及跨越亚美的网络布局。国内方面，截至2017H1，公司眼科医院一共192 家，其中上市公司体内76 家，并购基金116 家。今年上半年，公司收购了并购基金体内的沪滨爱尔、朝阳眼科、东莞爱尔、泰安爱尔、太原爱尔康明眼科、佛山爱尔、九江爱尔、清远爱尔以及湖州爱尔，有效的带动了公司营业收入的增长。目前并购基金还在继续加快地级、县级医院的网店布局，为上市公司储备更多的优质并购项目。
    国外方面，公司加快国际化步伐，一方面通过爱尔（美国）国际控股有限责任公司完成对AW Healthcare Management,LLC 75%股权收购；另一方面通过爱尔眼科国际（欧洲）有限公司要约收购欧洲最大的眼科连锁机构Clnica Baviera, S.A。
    三、盈利预测与投资建议：
    公司核心业务成长优秀，凭借规模和自身品牌优势、借助并购基金模式，有望进一步扩大业界领先优势。我们预计公司2017-2019 年的归母净利润为7.34 亿、9.66 亿、12.76 亿，对应EPS 为0.48、0.64、0.84 元，对应PE 为46X、35X、27X，维持 “增持”评级。
    四、风险提示：
    医院业务拓展低于预期；医疗事故风险。