点评：
    三季度业绩继续高增长，扣非增速靓丽。公司2017 年前三季度业绩同比增30%-40%，平均值35%，2017 年第三季度归母净利润同比增26.19%-50.13%，平均值38.16%。我们认为公司前三季度业绩符合预期。考虑2017 年前三季度非经常性损益约-3000 万元，而2016 年同期非经常性损益仅为-436 万元，按照归母净利润增速35%计算，公司前三季度扣非归母净利润增速约为41%，第三季度单季度扣非归母净利润增速约为48%，表现靓丽。我们判断白内障业绩恢复性高增长是三季度业绩高增长的关键因素之一，此外随着公司规模不断做大，品牌效应和规模效应也不断凸显。
    盈利预测与投资建议：我们预计公司2017-2019 年净利润分别为7.43、9.79、12.71 亿元，同比增33%、32%、30%，对应EPS 分别为0.49、0.64、0.84 元/股，考虑可比公司17 年估值以及公司在眼科连锁医院中的龙头地位溢价，考虑眼科连锁医院的稀缺性和成长确定性，我们给予公司17 年65 倍PE，目标价31.85元/股，维持“买入”评级。
    风险提示：医疗事故的风险。