公司作为国内IVD 行业新起之秀，三季度业绩同向上升，主要是由于IVD 市场潜力巨大，国内竞争格局良好。公司借助行业发展之风，积极开展各项业务。体外诊断在我国起步较晚，2013 年市场规模预计仅为155 亿元，占全球市场的4.8%；受益于医保覆盖面的提升及医院诊断技术的升级，中国体外诊断市场正在以15%-20%的速度发展着，据《中国健康蓝皮书》统计分析，2019 年预计市场规模将达723亿，增长空间广阔。目前我国体外诊断行业集中度较低，企业规模普遍偏小，400 多家企业中年销售收入过亿元的仅约20 家。体外检测整体市场发展势头正盛，而国内龙头企业缺乏，竞争格局良好，为公司发展提供了良好的契机。
    肿瘤检测先锋企业，多重联检有望创造新的增长亮点。公司是国内肿瘤检测先锋企业，已拥有20 种肿瘤标志物的临床检测产品，涵盖肿瘤“未病筛查－辅助诊断－个性化用药－预后及疗效检测”全病程的各个环节，产品线完全覆盖罗氏公司的肿瘤标志物试剂，是目前国内及国际上肿瘤标志物临床检测领域产品最齐全的公司。除了常规的单指标肿瘤标志物检测试剂外，借助于特有的流式荧光技术平台，公司还特有多指标联合肿标检测试剂，能极大地提高肿瘤检测结果的准确率。国内外大型的IVD 企业现都未能开发出多重联检产品，因此我们预计它极有可能成为公司发展的领头产品，带动公司从众多中小型企业中脱颖而出。
    特色化技术平台，助力公司发展向上。公司立足于自主创新，多年来构建了高通量流式荧光杂交技术平台、高通量流式免疫荧光技术平台、多重多色荧光PCR 技术平台、化学发光免疫分析技术平台等多个技术平台，它们优势互补，流式荧光（液态芯片）技术重点突出。相比起传统的化学发光、Elisa等检测技术，流式荧光具有精度高通量高、速度快、一次检测多个指标等优势。公司是国内唯一一家流式荧光产品通过国家药监局审批的企业。
    盈利预测与投资建议。预计2017-2019年EPS分别为2.04、2.65、3.48元。首次覆盖，给予公司2018年41倍PE，对应目标价108.65元。给予"增持"评级。
    风险提示：（1）市场竞争加剧；（2）产品价格下调。