体外诊断行业增速较高，细分领域潜力巨大。国内体外诊断行业市场空间超300 亿，其中免疫诊断领域市场份额最大，分子诊断领域增长势头较快。
    公司主要产品肿瘤标志物检测试剂和HPV 分型检测试剂适用于肿瘤的诊断和治疗，具有重大的临床意义，市场潜力巨大。
    业务高速发展，业绩表现优异。公司近年来处于高速发展的的阶段，体外诊断试剂业务毛利率和增长速度均高于行业平均水平。2012 年-2016 年公司营业收入复合增长率为47.60%，归母净利润复合增长率为63.69%。
    盈利预测：我们预计公司2017-2019 年EPS（按照发行1500 万新股计算）分别为：2.08、2.86 和4.16 元，考虑到可比公司的PE 水平，行业周期及公司的盈利增长情况，给予公司2017 年35-40 倍PE，我们认为公司的合理价格在72.8-83.2 元左右。
    风险提示：新产品研发和注册风险；核心技术泄密和核心人员流失风险；经销商管理风险。