危废板块景气度高，抢先布局凸显战略眼光。危废处置行业由于产能缺口明显（保守预计年处置缺口4000万吨）、现金回流稳定（先收费后处理）、利润率高（净利率可达20%以上）等特点，是环保行业前景最明朗的子版块。公司自2015年以来收购金山环保、中咨华宇后在环保板块已完成初步布局，在污泥、PPP方向大放异彩，本次通过收购金泰莱进军高景气的危废领域也进一步凸显战略眼光。 
    金泰莱东南区域危废处理龙头，对赌业绩复合增速43%。金泰莱年处置能力18万吨，是东南区域危废处理龙头，承诺2017~2020年净利润不低于1.35、1.7、2.0、2.35亿元，收购对应2018年10.9倍PE，四年复合增速43%，收购优质标的将显著增厚公司利润。金泰莱大股东戴总在业内具有20余年经验，丰富的资源和经验将为其整合发展提供充分保障。 
    募资8.24亿元，为未来发展打开空间。本次配套融资拟募集不超过8.24亿元，分别用于支付本次中介机构费用及相关税费（0.35亿元）、支付本次交易现金对价（7.49亿元）、集团年12万吨扩产项目部分固定资产投资（0.4亿元）。考虑到公司在环保领域的深度布局，未来业绩快速增长确定性较强，若能引入具备更有资源背景的战略投资者，则将进一步打开公司的发展空间。 
    风险提示：传统制造业拖累业绩，BOT模式运营风险，PPP回款风险。