投资要点：
    维持“增持”评级，下调目标价至 10元。公司上半年实现营收 4.20亿元,同比增长16%;实现净利8912.3 万元,同比下降79%。公司加大研发投入，报告期内共投入1.09 亿元，同比增长89%，其中资本化金额6162 万。由于公司传统信息化业务增速下滑，我们下调公司2017-2019 年EPS 为0.17（-0.05）/0.22（-0.08）/0.26 元，因估值中枢下移，目标价下调至10 元，维持“增持”评级。
    持续推进云化模式，助力“4+1”战略实现落地。（1）云药领域，钥世圈收购无锡星洲百姓人家药店，未来将继续部署线下直供药房，同时搭建线上保险直付平台及网络。（2）云险领域，公司与太保安联联合开发数字化理赔平台在上海龙华医院上线，进一步布局互联网+模式下的保险服务和金融服务领域；（3）云医、云康领域，公司继续推进产品的服务覆盖面、医疗机构联接数及完善健康服务的产品功能。
    成立人工智能实验室，探索医疗.AI 落地。公司年初成立AI 实验室，目前已构建了服务临床科研的大数据平台，同时研发了智能肺结节检测CAD 系统和智能骨龄评估系统，并已整合到公司PACS 产品中。在2017 年中国大数据人工智能创新创业大赛中，公司凭借骨龄评估模型勇夺桂冠。该方法定位准确率达到98%，检测到的骨龄平均绝对误差仅0.4 岁，处理每张影像耗时0.4s，并已申请发明专利。我们认为该项技术已经标志公司在AI 技术产品化之路取得了突破性进展。