阳光集团公告，还将通过2 级市场增持5-10 亿元，目前已增持3028 万股，占总股本2.83%，增持均价为15.18 元/股，合计已增持4.60 亿元，截止公告，集团合计持有公司股份达20%，为实际控制人。
    2017 年上半年，公司新增订单52 亿，在手订单达178 亿元，实现营收29.58 亿元，同比增长0.95%，扣非归母净利2.05 亿元，同比增长17.89%。主要财务指标均处于同行业可比公司前列，经营稳健。公司于2014年推出10 期员工持股计划，多种激励机制激发公司活力。
    技术优异达国际先进水平，非电领域治理空间大
    公司在大气污染控制技术和设备开发达到国际先进水平，主推的环保岛技术可实现协同治理，优势显著，并实现多个项目突破。我们根据公开数据测算，15 年非电SO2 单位排放量达到了火电的2.8 倍。环保部近期公布20 项国家污染物排放标准修改单（征求意见稿），标准的修订将加速非电市场的释放。火电剩余改造空间超过500 亿，龙头公司优势显著，但随着17、18 年火电超低排放改造高峰过去，未来大气治理重点将集中在非电领域，如自备电厂、燃煤锅炉及钢铁烧结、石化炼制等各行业工艺生产过程。
    大型项目经验丰富，一路一带或带来发展新机遇
    公司在中电联除尘、脱硫、脱硝等多项统计排名前2。大型项目经验丰富。福建省为“21 世纪海上丝绸之路核心区”，公司产品目前已经销往日本、俄罗斯、泰国等三十多个国家和地区，16 年海外营收占比5.26%，预期公司大气环保装备出口市场将不断向“一带一路”沿线国家拓展。
    在手订单充裕、阳光集团入主带来新突破，给予“买入”评级
    预计公司17-19 年EPS 为0.67，0.76 和0.84 元，按最新收盘价计算，对应PE 为25X、22X 和20X。公司为大气治理龙头企业，在手订单充裕，阳光集团入主将为公司带来新突破，给予“买入”评级。
    风险提示 火电订单不及预期，海外市场拓展不及预期，非电市场拓展