在技术层面，公司生产的牵引系统已通过中国城市轨交技术装备委员会认证，牵引系统样车实现无故障累计运行10 万公里。借以此次中标，未来公司轨交业务有能力向全国更多城市进行推广，轨交业务将成为公司新的营收增长点。
    轨交市场发展空间广阔，年均需求量超100 亿元
    轨交业务为公司的新兴业务。中国轨道交通市场空间广阔，未来几年将进入快速增长阶段。按照各城市城轨、地铁发展规划，2020年全国将建成城轨，地铁6,200 公里，2050 年将建成11,700 公里，占世界总里程一半以上。2015 年~2020 年全国轨道交通牵引与控制系统年均需求量约100 亿元。
    工控、轨交业务协同，产业布局更加合理
    从去年第三季度开始，制造业的复苏带动工控自动化产业需求增长，同时，受益于UPS 电源的市场增长和新能源汽车的国家政策推动，伺服、新能源车电控、光伏板块均实现增长，带动公司营收和利润的提升。未来期间，借力于主营业务的市场增长，预计公司营业收入将继续攀升。同时，费用管理方面已经初见成效，公司在2017 年上半年始终保持费用率增幅低于收入增幅，公司将会继续保持此趋势，利润高速增长将可以持续。同时，公司逐步转让EMC 等亏损业务，逐渐转向以工控、轨交为主营业务的新营业结构，借力于中标带来的轨交业务增长，我们认为，合理并相互协同的业务结构有利于保持公司未来期间的业务增长。
    盈利预期：预计2017~19 年的EPS 分别为0.2、0.26、0.35 元，对应的PE 分别为39、30、23 倍，维持“买入”评级，目标股价12.00元。