合资公司的主要产品围绕基于开放POWER技术的服务器展开。POWER是IBM的主力处理器平台，最新的POWER8高端服务器具有高性价比、擅长大数据计算等优势。公司有望借本次合作加强在高端服务器和大数据计算方面的硬件实力，而IBM则能实现POWER技术的推广，以及在中国的国产化浪潮下的合作共赢。 
    有利公司进一步夯实人工智能硬件建设。POWER8与Linux系统结合后的计算性能大幅提升80%，同时英伟达公司为其优化并嵌入了专为大数据处理打造的Tesla系列GPU使得POWER8非常适用于AI领域的海量计算。浪潮近一年持续聚焦智能计算，与百度、英伟达等公司建立合作，目前国内AI计算平台份额已超60%。本次合作公司有望借助POWER服务器在AI计算方面的长处，进一步夯实公司在AI领域的IaaS建设优势。 
    高端服务器需求大，公司市场份额领先。四路以上服务器增增长迅速，随着政企业务对计算要求的提升，高端服务器有望在各行业大规模应用。公司在四路及八路X86和高性能服务器的出货量均居市场第一。在保持X86领先的基础上，本次合作有望横向拓展公司在高端服务器市场的实力。 
    盈利预测及投资建议：我们看好公司作为国内IT硬件龙头的长期发展，预计公司2017-2019年EPS分别为0.50、0.66、0.87元，维持"买入"评级。 
    风险提示：业务进展不达预期；服务器行业竞争加剧；费用控制风险。