龙门加工中心投产后将大大提升生产效率与产能，满足用户对高精度激光切割机更大幅面、更高品质的需求，为精益生产、个性化规模制造提供有力支撑，为快速增长的订单交期提供强有力的保障。
    激光+配套自动化设备的系统集成需求成为趋势，公司未来多点开花，维持高成长。公司17H1 经营业绩较上年同期大幅增长，主要原因为消费类电子、新能源、大功率及 PCB 设备需求旺盛，公司产品订单较 上年同期大幅增长。此外，公司展望前三季度净利区间为13.9-15.8 亿，对应120-150%增长，区间中值对应三季度单季业绩为5.74 亿。而展望Q3，在非大客户出货旺季仍维持高增速，证明公司除消费电子外显示、半导体、新能源、大功率业务拓展顺利，成为新的增长点。
    激光自动化及装备在升级和替代空间可观，公司技术先进，发展潜力大。近年来我国传统制造业正处于加速转型阶段，国家大力推进高端装备制造业的发展，原有激光加工技术日趋成熟，激光设备材料成本不断降低，新兴激光技术不断推向市场，激光加工的突出优势在各行业逐渐体现，激光加工设备行业市场需求保持持续增长。在激光加工设备领域，公司主流产品已实现同国际竞争对手同质化竞争，我们认为主流产品将在全球范围内保持市场主导地位，与国内外激光设备公司相比，公司在技术储备、产品性价比、定制能力、销售服务网络、紧密客户关系、响应速度等方面具有明显优势，这些优势在公司部分产品市场占有率不断提升中得到充分印证。
    坚定看好，维持买入评级：我们认为公司17 年业绩将十分亮眼。此外我们判断18年小功率业务中核心客户订单不会像市场担忧的出现明显下滑，而明年随着大客户及国产手机外观持续创新以及公司产品研发突破，公司可能会有新的产品拿到订单；而显示领域、大功率业务及新能源业务等多年的布局已见成效，并将为公司打开中长期成长空间。我们预计2017~2019 年归母净利润分别为15.71、18.21、22.03 亿元，对应2018 年EPS 1.71 元/股，结合苹果产业链明年20-30 倍PE 的估值水平，给予26 倍PE，维持“买入”评级，对应目标价44.5 元。。
    风险提示：下游客户创新力度不达预期。