预计1-9 月归母净利润13.93 亿元~15.82 亿元。
    充分受益消费电子创新大周期和新能源领域持续高增长
    小功率设备及配套实现销售收入37.39 亿元，同比+142.65%，在A 客户创新带动之下，公司不断加强高端激光设备及自动化配套的研发和市场推广，实现收入翻倍式增长，随着下半年全面屏、OLED、3D 摄像头、金属中框、玻璃盖板等趋势的到来，公司有望充分受益于此轮消费电子领域的创新大周期 。此外新能源领域电动汽车电池需求旺盛，订单供不应求，有望保持翻倍增长。
    制造业升级叠加进口替代，大功率设备开启新一轮成长周期
    大功率设备及配套实现销售收入9.48 亿元，同比+40.06%。公司在大功率激光及配套设备市场占有率和国际地位均稳步提升，多款设备实现批量销售。我们认为高功率激光设备将会在我国整体制造业不断升级，智能制造逐渐普及的大背景下，开启一轮成长大周期。
    多领域布局初见成效，持续引领高端设备进口替代
    报告期内PCB 设备实现销售收入3.81 亿元，同比+10.43%。LED 设备及产品方面实现销售收入2.60 亿元，同比+56.24%。其中公司自主研发的LED 自动焊线机实现销售1.36 亿元，同比+191.32%，高端设备凭借高性价比优势持续替代进口。不断在显示面板、机器人、自动化配套、系统解决方案领域渗透助力公司业绩持续高速增长。
    风险提示
    消费电子领域订单减少，制造业升级趋势不达预期。
    持续壮大的激光龙头，维持“买入”评级
    预计公司17-19 年净利润分别为17.91/23.71/30.84 亿元， 对应EPS1.68/2.22/2.89 元，当前股价对应PE 为 21.3/16.1/12.3 倍。维持“买入”评级。