公司与国内某大型代工厂签署供货协议，协议生效期限是签署日至2018年底，协议规定采购金额12亿元以上。该协议签署一方面有效规避硅片价格变动及供货短缺，另一方面也便于充分利用代工厂产能而合理安排流片计划。
    旺宏与华邦电股价大涨，存储器高景气度提升业绩弹性。1）NOR Flash：由于产能紧张及下游需求旺盛，NOR Flash景气度进一步提升，产能紧张有望持续到2018年。而在美光退出NOR Flash及Cypress关闭产线影响下，产能紧张加剧，行业集中度进一步提升，提升公司下半年业绩弹性。旺宏和华邦电5、6、7三个月单月营收同比大增带动股价进一步高涨。而下游AMOLED面板、TDDI、物联网等爆发带动NOR Flash需求大增亦是重要驱动。公司稳步推进45nm NOR Flash研发，确保业界领先。2）NAND Flash：公司自研SLC NAND Flash成功量产，24nm NAND Flash优化进展显著，为后续增强技术储备；3）MCU方面：公司已推出168MHz高性能、108MHz超值型MCU新品和指纹识别FPR MCU新品。产能方面中芯国际是国内最大的晶圆代工厂，是公司主要产品的主要战略合作伙伴，也有足够的产能支持公司发展。
    大基金战略入股认同公司发展方向，大股东增持彰显长期信心。公司于8月29日公告国家集成电路产业基金通过协议转让方式受让启迪中海和盈富泰克持有的公司11%股份，成为二股东。大基金战略入股代表了产业基金认同公司发展方向，对存储器布局进一步增强，并有望带来进一步协同效应。同时大股东朱一明先生通过大宗交易方式增持公司3,091,400股份，占比1.525%，均价65.05,元，增持后持股例提升至13.58%，彰显对公司长期发展强烈信心！
    维持目标价105元和“强烈推荐-A”评级！我们看好公司存储器及MCU布局和行业高景气度持续，我们预测公司17/18/19年EPS为2.17/2.99/3.66元，当前股价对应PE为45/33/27倍。我们维持目标价105元和“强烈推荐-A”评级！
    风险提示：存储器价格涨幅不及预期，新产品进展不及预期等。