目前来看，年初预判大部分已被验证，至于提价，继续坚持之前观点，静待后期兑现。
    3、茅台未来三年靠提价和蓄水池释放支撑业绩增长：12 年至今，茅台没有提过出厂价，销量的增加支撑了业绩增长，但17年销量达到顶峰后，18-20 年的可供销售量没有增加，因此我们认为，茅台未来三年的业绩增长将从“靠量驱动”向“靠价驱动”转变，18/19 年在提价和确认预收账款的背景下实现20-30%左右的增长完全没有压力。
    4、一批价回落不影响茅台的业绩和增长空间，更利于长期健康发展：从企业经营角度出发，茅台限价是为了打击渠道囤货惜售行为，有利于平衡厂家、经销商和消费者三方利益。但从资本市场的认知角度，茅台批价被定位为板块情绪的测量器，批价下滑会造成负面影响，我们认为，对于白酒企业来说，只有酒被喝掉市场才会健康，因此，一批价回落并不会影响茅台的业绩和增长空间，反而可以重新激活消费需求，使市场走向正轨。另外，仍需强调茅台批价只要稳定在1200 以上，都能对五粮液、国窖1573 产生正向拉动作用。
    5、限酒令短期影响情绪，不影响公司实际业绩：白酒行业过去五年调整的核心就在于去三公和去政务消费，目前占比已经很低，限制政策的边际影响较小，消费升级和高端需求回暖支撑行业向上，此刻出台这样的文件，有利于打击行业目前出现的投机苗头，有利于真正的健康消费和行业的可持续发展。
    6、盈利预测与评级：预计17-19 年EPS 分别为17.41/21.92/26.84元，对应PE28/22/18 倍，维持强烈推荐评级！
    7、风险提示：市场风格走势带来的影响；食品安全事件